通货膨胀

新西兰经济研究所副首席执行官Christina Leung预计，新西兰储备银行将在11月暂停降息，以观察夏季潜在的通货膨胀。她认为，在经济降温之前，储备银行可能会在2月份恢复降息。

新西兰储备银行将官方现金利率下调至 5.25%，此前为 5.5%。 这是该央行一年多来首次降息。

咖啡价格飞涨，一杯普通咖啡可能要价7纽币。受巴西霜冻影响，咖啡豆价格大幅上涨，加上新西兰元贬值和运输成本增加，咖啡行业面临巨大压力。一些咖啡烘焙商表示，如果咖啡价格与咖啡馆成本上涨保持一致，一杯拿铁现在应该卖到7纽币，而不是大多数咖啡馆的5纽币左右。

24日8:10am 大卫·查斯顿报道 – 全球科技界陷入混乱，Crowdstrike的“故障通道文件”导致全球Windows电脑大面积瘫痪，包括新西兰。银行服务也受到影响。事件并非恶意攻击，而是自家失误。详情请见报道。同时，网络安全专家提供了恢复指南。然而，数小时内，诈骗者利用新域名进行“响应诈骗”。Crowdstrike以解决技术问题闻名，这次却自食其果。影响将持续一段时间。 – 加拿大零售销售在4月强劲增长后，5月出现预期中的下滑，且跌幅超过预期。若非汽车销售支撑，情况会更糟。预计6月零售销售将下滑0.3%。年增长率仅为1.0%，远低于2.7%的通胀率。 – 日本6月通胀率保持在2.8%，高于央行目标上限。自2022年4月以来，通胀率持续超过2%。食品价格上涨3.6%，能源价格上涨2.4%，但因5月燃油补贴结束，能源价格略有下降。 – 中国内部政策会议（第三轮全会）上，改革措施寥寥，强调“安全至上”，转向内向发展。尽管官方言论与实际情况相反。 – 美国10年期国债收益率升至4.24%，一周内上涨5个基点。关键的2-10年期收益率曲线倒挂幅度保持不变，为-27个基点。澳大利亚10年期国债收益率上涨8个基点，达到4.37%。中国10年期国债收益率保持稳定，为-2.27%。新西兰10年期国债收益率为4.40%，一周内下降15个基点。 – 周五美股S&P500指数下跌0.7%，一周内下跌2.3%。欧洲市场周四收盘下跌0.7%。东京股市周五下跌0.2%，上海股市上涨0.2%，香港股市下跌2.0%，新加坡股市下跌0.7%。新西兰股市周五收盘持平，一周上涨1.6%。 – 金价下跌至每盎司2398美元，一周内下跌16美元。油价下跌至每桶78.50美元（美国）和82美元（布伦特原油），一周内下跌超过3美元。北美的活跃钻井数量自2023年9月以来保持稳定，若油价持续低于80美元，钻井数量可能下降。 – 新西兰元对美元下跌0.5美分，对澳元下跌0.25美分，对欧元下跌0.25美分。新西兰元指数（TWI-5）下跌40个基点，一周内下跌90个基点。 – 比特币价格为每枚66,552美元，一周内上涨14%。24小时内波动幅度为2.9%。

新西兰家庭生活成本在截至2024年6月的12个月里上涨5.4%，统计新西兰表示，这一涨幅由家庭生活成本价格指数（HLPIs）衡量。过去一年，通胀率（消费者价格指数CPI）为3.3%。研究覆盖13个家庭群体及平均家庭，每季度进行一次。利率支付上涨26.7%，统计新西兰消费价格经理詹姆斯·米切尔指出，高房贷利率显著增加了许多家庭的生活成本。其他增加生活成本的因素包括私家交通供应（如汽油）、保险和租金。大多数家庭的私家交通成本上涨13%，非房主的租金上涨约5%。最高消费家庭生活成本上涨5.6%，主要由利率支付上涨27.0%、私家交通服务上涨12.9%、保险上涨16.5%推动。最低消费家庭生活成本上涨5%，主要由租金上涨5.3%、保险上涨19.8%、私家交通服务上涨13%推动。毛利家庭生活成本上涨5.5%，主要由保险（上涨26.4%）、私家交通服务（上涨13.4%）和租金（上涨5.2%）推动。平均家庭生活成本在截至2024年6月的12个月里上涨5.4%，主要由利率支付上涨26.7%、私家交通服务上涨13.0%、保险上涨18%推动。

西太平洋银行，澳大利亚最大银行之一，三周内二度下调房贷利率。各大银行近两周相继调低利率，因最新数据显示通胀率下降。西太平洋银行发言人表示，此次调整后，该行12个月和18个月期的热门房贷利率与五大银行并列最低，3年和4年期则为最低。自7月初以来，该行所有期限的房贷利率下调了0.1%至0.4%。一年期固定利率房贷标准利率将从7.49%下调至7.45%，特别利率为6.85%。两年期固定利率房贷标准利率将从7.35%下调至7.09%，特别利率为6.49%。银行还下调了不同期限的定期存款利率，幅度为0.1%至0.3%。西太平洋新西兰产品与市场总经理莎拉·赫恩表示，银行正将批发利率下降转嫁给客户。此举对近期打算重新固定房贷的客户来说是个好消息。尽管短期贷款更受欢迎，但一些房主仍偏好锁定更长时间的利率，西太平洋银行现在提供5年期特别利率低于6%的选项。调整将于明日生效。这一变动紧随上周统计局数据显示，年度通胀率降至三年来最低水平，仅上涨3.3%，接近储备银行1-3%的目标范围。银行经济学家现在预测今年晚些时候将下调官方现金利率。ANZ经济学家此前预计首次下调将在2月开始。但上周发布的研究报告中表示：“我们已将首次25个基点的官方现金利率下调时间预测至11月，而非2月。”报告称，降息更可能早于晚些时候，并预计随后将有一系列下调，直至降至3.5%。ASB则表示：“2024年的剩余官方现金利率决策都处于‘开放状态’，降息可能最早在下个月就开始。”Kiwibank评估认为：“我们仍认为通胀将在当前季度降至3%以下。今天的核心通胀进展使我们对储备银行2%的目标在2025年实现的信心增强。利率救济即将到来。”在过去两年中，储备银行通过提高官方现金利率和利率，积极遏制通胀和经济支出。

经济学家普遍认为，新西兰储备银行可能在11月开始降低官方现金利率（OCR）。这一观点源于消费者价格指数（CPI）显示，6季度年度通货膨胀率降至3.3%，从3月的4.0%。西太平洋银行和澳大利亚和新西兰银行集团（ANZ）的经济学家将首次OCR下调的预测从2023年2月调整至2022年11月。金融市场的预测显示，9月可能开始下调，但也有人认为10月更有可能。新西兰储备银行已将OCR从2021年的0.25%提高至当前的5.50%，以将通胀率降至1%至3%的目标范围。预计今年还将进行三次OCR评估。市场对首次降息的预期已从8月2025年调整至11月。经济学家们认为，通胀率很快将低于3%，为新西兰储备银行提供降息空间。预计OCR将在2024年降至3.75%，并在2026年降至3%以下。

通货膨胀降至三年低点，但租金、税率和保险费用仍在上涨。超市购物的阿克兰居民表示生活成本危机尚未结束。许多人仍在精打细算。房租上涨近5%，税率上涨超过9%。房产投资者联合会倡导者马特·鲍尔表示，房东成本增加、利率翻倍、市政税率上涨近10%、保险费用上涨14%等因素导致租金上涨。保险费用过去一年上涨14%。保险理事会主席克里斯·法奥伊表示，新西兰在天气相关事件后的风险评级上升，导致保费上涨。尽管再保险成本在过去三个月已稳定，但气候变化风险持续存在。对于房主和企业而言，通货膨胀回归储备银行1-3%的目标区间，年底有望迎来利率下调。

新西兰最大银行下调房贷利率，因通胀率下降。ANZ从明日起调整利率，两年固定房贷标准利率下调30个基点至7.09%，特别利率为6.49%。三年固定房贷同样下调30个基点。一年固定房贷标准利率下调29个基点至7.45%，特别利率为6.85%。ANZ还下调了6个月及以上期限的定期存款利率，幅度在10至30个基点之间。ANZ个人银行业务负责人Grant Knuckey表示，尽管通胀尚未完全受控，但银行已下调利率以减轻客户负担。随着批发利率下降，预计最早8月将下调官方现金利率。ANZ经济学家此前预计首次降息将在2月，但现在预测最早11月开始降息25个基点。ASB认为降息可能最早在下月开始。Kiwibank认为通胀有望在当前季度降至3%以下，RBNZ的2%目标有望在2025年实现。

周三的通货膨胀数据显示，年度通胀率降至3.3%，创三年新低，低于储备银行（RBNZ）和部分经济学家的预期。然而，国内通胀率仍保持“粘性”，连续超过RBNZ的预测。这可能使利率下调推迟。尽管如此，我认为在圣诞节前看到利率下调的可能性超过一半。RBNZ在7月10日的官方现金利率（OCR）审查中，出人意料地采取了鸽派立场，其最新预测显示OCR在2025年下半年之前不会下调。目前，OCR保持在5.5%，自2023年5月以来未变。经济前景黯淡，GDP在3月季度增长0.2%，此前连续五个季度收缩。预计6季度经济可能再次下滑。RBNZ的任务是将通胀率维持在1%至3%之间，目标为2%。然而，通胀已连续三年超过3%。从2021年3月的1.5%增长到2022年6月的7.3%。降低通胀需要时间。从2023年3月的6.7%降至2024年3月的4.0%，现在降至3.3%。RBNZ预计在9季度和12季度分别降至3.0%和2.9%。在最近的OCR审查中，RBNZ表示通胀可能在下半年降至3%以下，可能比预期更早。一些经济学家认为9季度通胀将降至3%以下。RBNZ计划在2024年进行三次OCR审查，之后是三个月的夏季休会。审查日期分别为8月14日、10月9日和11月27日。目前，金融市场预计8月会议有超过50%的概率下调OCR，10月会议下调概率已完全定价，11月预计有三次下调。在8月14日的下一次OCR审查之前，RBNZ将关注6季度的劳动力市场数据。这些数据将于8月7日发布，对OCR设定过程至关重要。RBNZ预计失业率将从3月的4.3%升至4.6%。鉴于近期发布的经济数据，8月7日的数据可能高于4.6%。这样的结果将证明OCR下调的必要性。RBNZ在8月14日的审查之前还将考虑其预期调查结果，其中企业领导者和关键经济预测者对未来的通胀路径发表意见。如果结果有利，将对OCR预期产生进一步的下行压力。然而，RBNZ目前可能继续观察和等待。我的猜测是，我们很快会看到利率下调，但不是现在。可能的场景是，RBNZ在8月货币政策声明中为利率下调铺平道路，如果9季度的通胀数据降至3%以下，则可能在11月下调OCR。银行会如何行动？他们可能会提前调整定期存款利率，特别是长期利率。他们是否会迅速调整抵押贷款？这很难说。大幅调整可能要等到RBNZ明确表示何时可能采取行动。人们将不得不忍受更高的利率一段时间。但我们正在接近。